Thomas Daniëls
Paolo Ardoino, CEO van Tether, de uitgever van 's werelds grootste stablecoin naar marktkapitalisatie, heeft zijn ernstige zorgen geuit over het kader van de Europese Unie voor markten voor crypto-activa (MiCA). Tijdens de Token2049-conferentie in Dubai verdedigde Ardoino het besluit van het bedrijf om af te zien van registratie onder de nieuwe EU-regelgeving. Hij noemde de bepalingen van MiCA potentieel destabiliserend voor zowel de stablecoinsector als de bancaire infrastructuur van de regio.
Ardoino benadrukte dat Tether niet van plan is MiCA-conformiteit aan te vragen voor zijn belangrijkste aan de Amerikaanse dollar gekoppelde activa, USDT. Ondanks de toenemende regeldruk stelde hij dat het kader onevenredige eisen stelt die de operationele flexibiliteit ernstig zouden kunnen beperken en existentiële risico's zouden kunnen opleveren voor kleine en middelgrote Europese banken.
"De MiCA-licentie is zeer gevaarlijk als het om stablecoins gaat", aldus Ardoino. "Het is nog gevaarlijker voor het midden- en kleinbedrijf in Europa. Deze banken zouden de komende jaren failliet kunnen gaan onder de voorwaarden van MiCA."
Onder MiCA zijn uitgevers van stablecoins verplicht 60% van hun reserves aan te houden in verzekerde contante deposito's bij Europese banken – een bepaling die Ardoino financieel onhaalbaar acht. Hij suggereerde dat dergelijke overmatige regelgeving meer voortkomt uit politieke motieven dan uit financiële voorzichtigheid, en noemde de inzet van de Europese Centrale Bank voor een digitale euro als een poging om meer controle uit te oefenen op de bestedingen van burgers.
"Ik heb besloten geen MiCA-licentie aan te vragen om onze meer dan 400 miljoen gebruikers wereldwijd te beschermen", aldus Ardoino. "Ze hebben niet zoveel privileges als Europeanen. Ik ben dol op Europa, maar de ECB lijkt zich meer te richten op het promoten van de digitale euro als controlemechanisme."
Sinds de uitrol van MiCA in december 2024 hebben grote beurzen snel gereageerd. Platforms zoals Kraken hebben meerdere stablecoins, waaronder USDT, van de beurs gehaald, terwijl Crypto.com van plan is om vanaf januari tien tokens te verwijderen.
Tether, met het hoofdkantoor en de regelgeving in El Salvador, mag zijn diensten momenteel niet aanbieden binnen de EU onder MiCA, hoewel zijn tokens wereldwijd nog steeds veel worden gebruikt.
Globale strategie en commentaar op de Bitcoin-reserve
Kijkend naar de Amerikaanse markt, merkte Ardoino op dat verschillende regelgevingsdynamieken een uniek productaanbod vereisen, met name vanwege de concurrentie met binnenlandse aanbieders van stablecoins. Hij gaf ook commentaar op de toenemende interesse van soevereine staten in het opbouwen van nationale Bitcoin-reserves.
"Het opbouwen van bitcoinreserves is onvermijdelijk", merkte Ardoino op. "Naarmate het onderwijs zich verspreidt en de institutionele acceptatie toeneemt, zullen overheden het voorbeeld van de early adopters volgen. Het is nooit te laat om bitcoin te kopen."
Op dezelfde dag maakte Tether bekend dat het ongeveer $ 120 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties aanhoudt, wat wijst op een voortdurende strategie om de banden met traditionele financiële markten te versterken. Op 1 mei bedroeg de marktkapitalisatie van USDT ongeveer $ 149 miljard.
