Thomas Daniëls
Coinbase, een toonaangevende digitale activabeurs, speelt een centrale rol in de wereld van Bitcoin ETF's, die acht van de elf bestrafte personen in hechtenis heeft genomen. Deze prominente positie op de ETF-markt beperkt zich niet tot bewaarneming; het strekt zich ook uit tot een breed scala aan diensten, waaronder handel en kredietverlening, vooral benadrukt in hun samenwerking met de grote speler in de sector BlackRock.
Er komen echter zorgen naar boven bij blockchain-experts en ETF-consultants over de uitgebreide verantwoordelijkheden van Coinbase. Deze concentratie van taken op één platform wordt gezien als een potentieel risico, een standpunt dat door de SEC wordt herhaald. De SEC heeft vragen gesteld over het risico dat verbonden is aan de dominantie van Coinbase op het gebied van ETF-bewaring, en is betrokken geweest bij juridische acties tegen het bedrijf, waarbij de werking ervan als niet-geregistreerde beurs en makelaar-dealer wordt betwist. Coinbase weerlegt op zijn beurt deze beschuldigingen krachtig.
David Schwed, COO bij blockchain-beveiligingsbedrijf Halborn, benadrukte in een Bloomberg-interview de potentiële problemen met een dergelijke concentratie. Traditioneel worden financiële marktinfrastructuren ontworpen met verdeelde rollen om dergelijke risicoaccumulatie te voorkomen. Schwed suggereert dat het een uitdaging kan zijn om Coinbase meerdere aspecten van de levenscyclus van een transactie toe te vertrouwen.
Een ander punt van zorg is de afhankelijkheid van ETF-emittenten van de uitgebreide diensten van Coinbase, zoals opgemerkt door Dave Abner van Dabner Capital Partners, een ETF-adviesbureau. Hij uitte zijn verbazing over het gebrek aan mandaten voor emittenten om hun bewaarders te diversifiëren als risicovoorzorgsmaatregel.
In het licht van deze zorgen heeft Coinbase's CFO Alesia Haas verzekerd dat het bedrijf zich inzet voor het minimaliseren van belangenconflicten. Ze verduidelijkte dat de bewaardiensten van het bedrijf geen deel uitmaken van het lopende SEC-geschil.
De belangrijke rol van Coinbase omvat ook een exclusief partnerschap met BlackRock, dat via Coinbase Prime optreedt als de enige handelsagent voor hun Bitcoin ETF. Bovendien speelt de leendienst van Coinbase, hoewel kleiner, een cruciale rol in de Bitcoin ETF-structuur, waardoor entiteiten als BlackRock Bitcoin of contant geld kunnen lenen voor kortetermijnhandelsdoeleinden.
